4. Los bancos y el dinero

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Existe una historia tradicional sobre la forma en que surgieron los bancos. En los siglos XV y XVI el oro se utilizaba como dinero, sobre todo en las grandes transacciones. Las dificultadas y riesgos que traía consigo guardar el dinero (monedas de oro y plata) llevó a que algunas personas tomaran como responsabilidad guardar esas monedas.

Así, los orfebres que trabajaban con oro tenían cajas fuertes para mantenerlo seguro, y comenzaron a proporcionar este servicio a otros. El público llevaba su dinero al orfebre y después lo recogía cuando lo necesitaba. El servicio se basaba en la confianza que merecía el orfebre, que simplemente extendía un recibo prometiendo devolver al depositante sus pertenencias a su requerimiento.

Con el transcurso del tiempo estos recibos fueron emitiéndose al portador, y las compras y ventas se realizaban mediante la simple entrega de un papel, que certificaba la deuda, reconocida por un orfebre, prometiendo éste entregar al portador una cantidad determinada de oro cuando así lo solicitara. Este dinero papel era plenamente convertible en oro. Así se vio que los depósitos de los orfebres eran más cómodos para efectuar los pagos que el oro que representaban.

Los orfebres se dieron cuenta de que tenían grandes cantidades de oro ocioso, pues los pagos diarios no representaban por término medio más que un pequeño porcentaje de la cantidad de oro depositada, y así con parte de los depósitos empezaron a conceder préstamos. Por tanto, el orfebre, ya más bien banquero, realizaba préstamos basándose en el hecho de que no todos los clientes iban a reclamar su oro simultáneamente.

Hoy conocemos la cantidad de oro disponible de forma inmediata para satisfacer las demandas de los depositantes con el nombre de reservas.

Objetivos

En las economías desarrolladas las personas confían en los bancos y tienen la mayor parte de su dinero depositado en ellos. El sistema de préstamos se basa en que no todos vamos a retirar nuestros depósitos a la vez puesto que no está en su totalidad en las cajas y bancos sino que parte se ha prestado a otros agentes económicos. Las experiencias de pánicos por quiebras de bancos como la que se produjo en la crisis de 1929 han llevado a los Estados a crear la Sociedad de Garantía de Depósitos, que garantiza que si el banco quiebra se le devolverá una parte del dinero. Con todo, a principios de este siglo, Argentina sufrió una nueva crisis y el público perdió gran cantidad de depósitos en lo que se vino a llamar el corralito argentino.

Los bancos y cajas mantienen una parte de los depósitos en forma de reservas

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Así surgieron los bancos, que intentan maximizar sus beneficios colocando la mayor parte del dinero depositado por los agentes en activos rentables (es decir, invertido o prestado a otros agentes) y teniendo únicamente unas reservas de caja para hacer frente a sus demandas de depósitos. Por tanto, definimos las reservas de caja como el porcentaje de dinero que, calculado sobre el total de depósitos recibidos, mantiene el banco inactivo para hacer frente a las posibles retiradas de dinero de sus clientes.

En la actualidad, los bancos mantienen sus reservas en efectivo o en el Banco Central. El porcentaje, será estimado por el banquero, si bien la ley obliga a mantener inactivo un mínimo porcentaje de los depósitos. Establecer ese coeficiente mínimo, llamado coeficiente de caja, es competencia del Banco Central Europeo (BCE).

El coeficiente es la proporción de dinero legal que mantiene ese banco con relación a sus depósitos. Por tanto, podemos hallarlo:

Coeficiente de caja = Reservas / Depósitos bancarios

Caso de estudio

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¡Qué bello es vivir! (It´s a Wonderful Life), es una vieja película dirigida y producida por Frank Capra en el año 1946.

Es muy corriente que en la época navideña la emitan por algún canal de televisión, pues es en realidad un cuento navideño. Pero para los que queremos aprender Economía presenta unos planteamientos y unas situaciones que nos pueden ilustrar y ayudar a comprender algunos de los conceptos que estudiamos.

En el diálogo que te transcribimos a continuación aparece la dificultad que mucha gente tiene para entender el proceso de creación de dinero por parte de la banca. Es decir, que los bancos no tienen todo el dinero de nuestros depósitos en sus cajas sino que parte lo tienen prestado a otros agentes económicos.

En efecto, el protagonista George Bailey, interpretado en el film por James Stewart, es un hombre que ha visto frustrados sus objetivos de estudiar en una importante universidad y convertirse en un gran ingeniero o arquitecto pues, a la muerte de su padre, ha tenido que quedarse en la pequeña ciudad de Bedford Falls para hacerse cargo del negocio familiar: una pequeña cooperativa de crédito que promueve la construcción de viviendas para los menos favorecidos.

En un momento decisivo del relato la pequeña entidad financiera se enfrenta a lo que ahora se denominaría una "crisis de liquidez": la empresa no puede cubrir sus obligaciones con el efectivo disponible, y mucho menos garantizar un préstamo. La gente del pueblo se apresura a retirar los ahorros de su vida. George trata de convencerles de que no lo hagan, de que sigan manteniendo la confianza en la empresa:

"Tenéis una idea muy equivocada de este sitio", dice George a la multitud. "Como si yo tuviera el dinero en una caja fuerte. El dinero no está aquí". George continúa, señalando a los individuos. "Tu dinero está en la casa de Joe", le dice a un hombre. "Justo al lado del tuyo", le dice a otro. "Y en la casa de Kennedy, y en la de la señora Backlin, y en varios centenares más. Porque les estáis prestando el dinero para construir, y después ellos os lo devolverán como mejor puedan. Creéis que estáis depositando aquí el dinero, pero en realidad todos nos estamos ayudando mutuamente".

En la escena que te presentamos, si te das cuenta, se está hablando de lo que es una de las actividades primordiales de cualquier institución financiera: generar créditos y riqueza, multiplicar el dinero, crear dinero bancario en definitiva. Pero, al mismo tiempo, para que funcione este proceso, debe generar confianza. En la película, George apela a conservar la confianza en el objetivo común, precisamente porque supone un bienestar común. Otras crisis de "liquidez" más reales, tanto antiguas como recientes, tardaron y tardan en generar de nuevo confianza, tal vez porque los objetivos de las instituciones, de los ahorradores y del público en general, no son los mismos.

Nos encontramos por tanto con un proceso de multiplicación de la base monetaria que pone en circulación la autoridad monetaria, por lo que podemos decir que la banca también participa del proceso de creación de dinero. Los billetes y monedas son emitidos por la autoridad monetaria competente, que generalmente es el Banco Central del país, pero los demás bancos también son capaces de crear dinero concediendo préstamos y generando disponibilidades monetarias por un valor superior a la cantidad de billetes y monedas iniciales.

Por tanto este proceso de creación bancaria de dinero depende de dos factores fundamentales:

1. Las empresas y los consumidores sólo quieren una parte de su dinero en efectivo, el resto desean mantenerlo en forma de depósitos. Cuanto menor sea la cantidad de efectivo que mantienen y mayor sea la cantidad de dinero que ingresan en las cuentas bancarias mayor será la cantidad de dinero de la economía.

2. Los bancos sólo necesitan guardar como reservas una parte de los depósitos que reciben y el resto lo pueden prestar. Cuanto menor sea la cantidad de dinero que tienen que mantener como reservas más intenso será el proceso de multiplicación de la base monetaria.

Por tanto, para hallar la oferta monetaria partimos de la base monetaria. Ésta es la liquidez del sistema que permite a las instituciones financieras generar dinero y conceder créditos, es decir, es la suma del efectivo en manos del público y las reservas bancarias:

Base monetaria = Efectivo en manos del público + Reservas bancarias

Si llamamos multiplicador bancario, a la inversa del coeficiente de caja:

Multiplicador bancario = 1 / Coeficiente de caja

La cantidad total de dinero u oferta monetaria de una economía será:

Oferta monetaria = Base monetaria x Multiplicador bancario

Caso de estudio

Si una persona abre una cuenta en un banco por 1.000 €, y el coeficiente de caja es del 10%, se permite al banco mantener 100 € como reservas y prestar 900 € a una segunda persona. Puede ser que ésta lo ingrese en otro banco que a su vez, dejará 90 € de reservas y podrá por último prestar 810 € a un tercer prestatario.

Aunque en la práctica el proceso no es tan exacto porque influyen variables como que el público solicite préstamos o simplemente que el dinero que la gente pide prestado se vuelva a meter en su totalidad en otra cuenta, ¿cuánto dinero se habría generado en esta economía? ¿Qué pasaría si este proceso se reprodujera indefinidamente?

Pregunta de Elección Múltiple

Si la base monetaria de una economía es igual a 20.000 millones de euros y el coeficiente de caja es del 20%, ¿a cuánto asciende la cantidad total de dinero u oferta monetaria?

	40.000 millones de euros.
	100.000 millones de euros.
	10.000 millones de euros.

Actividad

El proceso de creación de dinero se concreta en dos pasos:

1. El BCE pone en circulación una cantidad determinada de dinero legal en forma de monedas y billetes (base monetaria).

2. El sistema bancario concede depósitos por un importe superior a sus reservas de efectivo, es decir, crean dinero.

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