5. La Bolsa y los índices bursátiles

El mercado secundario más importante y mejor organizado es la bolsa. En este mercado se negocian numerosos activos financieros como fondos, renta fija, deuda pública, etcétera. De todo ello, sin duda, lo que más conoces, porque continuamente nos ofrecen información al respecto, es el intercambio que se realiza de acciones.
Casi todo el mundo, incluso sin realizar inversiones financieras, tiene una imagen de la bolsa como el lugar en el que los operadores o brokers están continuamente comprando y vendiendo acciones en función de unos precios que en grandes pantallas y siguiendo las ordenes que reciben a través del teléfono o del ordenador. No obstante, dentro de la propia bolsa nos encontramos con dos formas de intercambio:
  • Mercados a corros: se corresponde con esta imagen en la que los intermediarios se reúnen por grupos en el parqué e intercambian valores directamente, pero en la actualidad tiene una importancia marginal, ya que de esta forma sólo se negocian el 0,5% de las acciones.
  • Mercado continuo: es un sistema de contratación de acciones que funciona de manera ininterrumpida a través de medios informáticos (SIBE) a los que están conectados las cuatro bolsas españolas. Desde sus terminales se introducen las órdenes de compra y venta, y el sistema empareja las que tengan las mismas condiciones, de forma automática, y confirma la operación. En él se negocian el 99'5% de las acciones.

 

Imagen de elaboración propia

 

Icono de iDevice Reflexión
La importancia que se le da a la Bolsa es tal que todos los días obtenemos información en los medios de comunicación. Pero ¿todas las empresas cotizan en la Bolsa?
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El hundimiento de la Bolsa de New York de 1929, durante el famoso jueves negro, no sólo marcó el inicio de la gran depresión americana de la primera mitad del siglo XX, sino que causó una gran impresión en el resto de los países de Occidente. Pero, claro está, no todos los inversores perdieron. Por ejemplo, Joseph Kennedy y Bernard Baruch vendieron sus acciones poco antes de la crisis; este último ha sido uno de los más famosos inversores en bolsa de todos los tiempos, tenía una frase que decía a todo aquel que le preguntaba sobre el juego de la Bolsa: "Si estás dispuesto a prescindir de todo lo demás, a dedicarte al estudio de toda la historia del mercado y de todas las empresas importantes cuyas acciones se cotizan en Bolsa con el mismo cuidado con que un estudiante de Medicina estudia anatomía; si puedes hacer todo eso y, además tienes los nervios firmes de un gran jugador, el sexto sentido de los videntes y el coraje de un león, entonces puede que cuentes con alguna pequeña probabilidad".



MINISTERIO DE ECONOMÍA

COMISIÓN DEL MERCADO DE VALORES (CNMV)

SOCIEDADES RECTORAS

(Administran y gestionan las cuatro bolsas españolas)

Bolsa de Madrid

Bolsa de Bilbao

Bolsa de Barcelona

Bolsa de Valencia

SOCIEDAD DE BOLSA S.A.

(Gestiona el sistema de interconexión bursátil o Mercado continuo)

SERVICIO DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE VALORES S.A.

Sociedades de Valores (Dealers)

Agencias de Valores

(Brokers)

Bancos y Cajas

Compradores y vendedores de valores o títulos

Esquema de elaboración propia

 

Conviene que te familiarices con algunos conceptos básicos relacionados con las acciones y la Bolsa como los siguientes:

  • Valor nominal: es el valor inicial de las acciones como parte del capital social de una sociedad anónima y que suele ser el valor por el que se adquirió en el mercado primario, es decir, el precio de emisión.
  • Valor de mercado o precio de cotización: es el precio de la acción en Bolsa. Puede ser superior al valor nominal (cotización sobre la par), menor (bajo la par) o igual (a la par). Evidentemente, el inversor pretende poder vender a un precio superior al que compró los títulos.
  • Sociedades gestoras: son las entidades encargadas de administrar y controlar las cuatro bolsas españolas (Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao).
  • Sociedad de Bolsa: se encarga de gestionar el sistema de interconexión bursátil o mercado continuo.
  • Servicio de compensación y liquidación de valores: es la entidad a través de la cual se realizan los pagos y cobros derivados de las compras y ventas de acciones.
  • Sociedades y agencias de valores: son las entidades a través de las cuales se negocia en los mercados. Es decir, una persona directamente no lo puede hacer sino que necesita de estas sociedades o de la intermediación de los bancos y cajas.

Icono de iDevice Caso de estudio
Como ya vimos, Sandra, al igual que unos 9 millones de personas que viven en nuestro país, ha invertido en acciones. Si suponemos que vende el 21 de agosto de 2009 las 100 acciones que tenía de la empresa Inditex,

¿cuánto dinero ha obtenido durante su inversión?

¿Cuál ha sido su rentabilidad?


Icono de IDevice de pregunta Pregunta de Elección Múltiple

En la bolsa de valores:

  

Se pueden comprar y vender acciones directamente.

Es un mercado primario.
Es un mercado secundario o de "segunda mano".

Las empresas obtienen financiación.


En cada Bolsa se define un índice bursátil que mide la evolución de un conjunto de valores representativos. Al final de cada sesión, el índice bursátil general indicará si han prevalecido los deseos de compra o los de venta. En general, son los termómetros de la situación en los mercados de valores. 

Seguro que estás familiarizado con algunos de ellos porque constantemente nos ofrecen su estado en los informativos. En España el más representativo es el IBEX35, que recoge la evolución diaria de las acciones de las 35 empresas que más volumen de dinero mueven en el mercado continuo. También tenemos el IBEX nuevo mercado (para los valores de empresas del sector tecnológico y telecomunicaciones) y a nivel internacional el Dow Jones, índice de la Bolsa de Nueva York, o el índice Nikkei de la de Tokio.

Icono IDevice Objetivos

Puedes encontrar abundante información bursátil en la prensa económica como por ejemplo Expansión o Cinco Días:

 


Imagen de producción propia

 



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¿Cómo influyen los tipos de interés en la bolsa?

Si baja el tipo de interés, disminuye la rentabilidad que los ahorradores reciben por sus depósitos bancarios o en la renta fija. Ello hará que muchos inversores estén dispuestos a arriesgarse más para conseguir una mayor rentabilidad, por lo que comprarán acciones. Se incrementarán las órdenes de compra de acciones y su precio subirá. Ocurriría lo contrario si sube el tipo de interés.

 

Los activos de renta fija no tienen incertidumbre en los cobros que van a generar hasta su vencimiento -salvo que a la empresa que los emitió le vaya mal-. Pero en una situación normal, si se venden antes, su valor puede cambiar. Por ejemplo, si se compra un bono a 5 años que ofrece un rendimiento del 4% y se vende antes del vencimiento y en ese momento el tipo de interés está al 6%, el valor del bono habrá bajado: nadie querrá comprar un título que ofrece un 4% cuando en el mercado otros ofrecen un 6%, y ocurrirá lo contrario si el tipo de interés es menor del 4%: en ese caso, el precio del título aumentará.


Icono IDevice Actividad de Lectura
Historia de la economía. Nikolaus Piper. Lóguez Ediciones. 2005

La imagen que tenemos de la Bolsa hoy en día es un espacio tecnificado en el que miles de pantallas muestran sin parar las cotizaciones de toda la cantidad de valores financieros que se negocian. Pero, ¿de dónde surge la idea de formar un lugar en el que intercambiar valores? ¿Y de dónde procede la palabra Bolsa? Lee el siguiente extracto y te informarás al respecto.


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