Consiste en valorar la inversión sumando los distintos flujos de caja (se suponen positivos todos ellos) y restando el desembolso inicial.

Los distintos flujos de caja se descuentan a un tanto i siguiendo la ley financiera de capitalización compuesta, esto es, cada flujo de caja Q_1, Q_{2, ...}, Q_n se valora descontándole la renta que hemos dejado de percibir al posponerse el cobro. Así Q₁ tendrá un valor Q₁/(1+ i); Q₂ un valor Q₂/(1+i)²; Q_{3 un valor} Q₃ / (1+ i) ³ o lo que es lo mismo Q₁ (1+i)^-1 ; Q₂ (1 + i)^-2 ; Q₃ (1 + i)^-3.

El valor actualizado neto de la inversión es: -D + Q₁ (1+i)^-1 + Q₂ (1 + i)^-2 + ...+Q_n (1 + i)^-n

El método del valor actualizado neto (VAN) consiste en valorar los distintos flujos de caja esperados descontados en un tanto i, tanto que se correspondería con el porcentaje de valor que perdería un capital pospuesto en un periodo en relación con ser percibido en el momento actual.

VA =-D + Q₁ (1+i)^-1 + Q₂ (1 + i)^-2 + ...+Q_n (1 + i)^-n

El valor actualizado neto representa el equivalente en el momento actual de todos los flujos de caja que genera la inversión.

Una inversión es efectuable cuando su valor actual neto es mayor que cero. Entre un conjunto de inversiones efectuables, debe darse preferencia a aquellas cuyo valor actual neto sea más elevado.

Vamos a ver el ejemplo que ya hemos realizado en el método anterior:

La tasa de descuento será del 5 %.

Proyecto 1

• Determino las variables que corresponden al desembolso inicial, a los flujos de caja y a la tasa de interés en la fórmula del VAN:

- 500 + 200 ( 1'05)^-1 + 250 ( 1'05)^-2 + 300 (1'05)^-3 + 400 ( 1'05)^-4

• Cálculo las potencias de cada sumando: recuerda que, por ejemplo, (1'05)^-2 = 1 / (1'05)²
  
• Calculo cada uno de los sumandos -500 +190'48 + 226'77 + 259'15 + 329'08
• Determino el valor actualizado neto del 1 proyecto 505'48€

Prueba tú con los siguientes.